融资融券交易6种盈利模式

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开通融资融券功能,共有6种可以盈利的交易模式(下文所用股票图仅为说明交易模式原理,标的证券名单以交易软件列示为准):

(一)基本策略1:融资买入(看涨)

适用情况:看涨股票,需要加杠杆资金买入。(图示略)

技巧:如果需要高额资额,可以在账户有现金时,先融资入,再用自有资金做担保品买入。

市场场连续下跌后通常出现高胜率高赔率的建仓机会,年11月初东财全A市盈率13倍;处于近十年的12.8%的分位,为历史次低点。市净率1.45倍,处于近10年最低位。果然从月初开始强力反弹超6%

若已经满仓,也可以用股票做担保向证券公司融资,多数股票的保证金折算率为0.65,万市值的股票,一般可融资65万左右(具体以融资融券软件中的折算率和标的证券保证比例为准)。

开通融资融券需要多方考察,不要盲目的在当前交易券商开通。一是因为一个身份证只能开通一家券商,如果盲目开通,而一但因为费率转换其他券商的话非常麻烦。这个过程:T日先偿还负债---T+1日注销信用账户(目前所有券商均需到柜台办理)——T+2日注销普通账户——到新券商需满足20个交易日日均50万的要求开通。

总结发现目前全市场上多家券商,其中无资金门槛:佣金万一+融资利率5.0+线上开两融+丰富的融券券源的公司只有1--2家。

技巧:替换并释放自有持仓资金

适用情况:需要资金周转,但又不想减仓股票。

案例:客户普通账户持有万元股票A,需要39万元周转,但是股票又看涨,暂时不想减仓。

解决方案步骤(以股票折算率为0.65为例):1、T日交易时间段将普通账户61万元市值股票A转入信用账户,留39万元市值的股票A在普通账户;2、T+1日信用账户融资买入39万元市值的股票A;3、T+1日普通账户卖出39万元市值的股票A;4、T+2日普通账户转出39万元,信用账户仍持A股票万。注意:

1.股票A必须是融资融券标的证券;

2.不适合5%以上股东(5%以上的股东买入是“增持”,卖出是“减持”,不允许6个月内反向交易,交易均需信息披露);

3.股票A的折算率要尽可能高;

4.极限的取现额度=原市值*。

例如,多数股票折算率为0.65,最大取现=原市值×0.65/1.65=原市值×39.39%。

5、信用账户融资后维持担保比例需满足集中度要求,上例如果是主板股票,融资后维持担保比=/39=.41%,满足维持担保比%可单票全仓的要求。

(二)基本策略2:融券卖出(看空股价或大盘指数)

适用情况:有资金,没股票。

例:30元融券卖出1万股,获得资金30万元。跌至14元买回1万股归还给证券公司,付出14万元,差价收益16万元,扣除融券费和交易税费,净获利约50%。

当黑天鹅时间做空机会出现时,做空获利可观,例如22年俄乌冲突:

融券提示:

1、融券额度=可用保证金/融券标的保证金比例。

以现金作担保,万一般可以融券作空万市值的股票(保证金比例为80%时);以股票作担保则融券市值要明显减少,因为股票通常折算成可用保证金要打折,若折算率为0.65,万股票市值折算成65万,可以融券=65/80%=81.25万。

2、所有涉及融券的策略都要先查是否有足够的券可融。公司自有券源可以登录融资融券账户,用“融券卖出”指令调出,也可以通过PC端融券通平台-券源列表栏目查询,具体咨询券商的客户经理。

3、机构客户若有打算中长期(2个月以上)持有的融资融券标的,可以出借券源,获取券息收入。

(三)、融资T+0滚动交易:融资买入+当日卖券还款

适用情况:判断持有的股票或指数盘中有上涨行情,但没有自有资金补仓。此种交易模式当天融资当日归还不收利息。

例:如下图,某股票按前收盘价6.81计算有万元,今日收盘价6.7元,如果不操作,则今日收市市值为0000×6.7/6.81=元,较前一缩水元。

而如果在6.35融资买入60万补仓,在6.66卖券还款,股份数不变,此操作获利=60万×(6.66-6.35)/6.35=元,则收盘市值=+=元。虽然收盘价下跌,但市值却上涨了。

(四)融资T+0冲销交易:融资买入+融券卖出

适用情况:判断股票或ETF日内将上涨,既没有自有资金,也没有该股票(或ETF),只有股票市值做担保。融资买入,上涨后融券卖出,交易后有融资和融券负债,次日使用“直接还款”和“直接还券”指令清偿负债。交易模式图示如下:

注意:此策略的融资金额和融券金额应当匹配,否则不能完全对冲。可用保证金在融资和融券之间的分配比例应为融资保证比例:融券保证金比例,大部分为1:0.8。

此策略特别适用于ETF(指数基金)交易,一是因为融券券源比较充足,方便完成策略;二是ETF无印花税,交易成本较低;三是ETF交易活跃,利于做T0交易。

(五)融券T+0回转交易

1、融券卖出+担保品买入

适用情况:判断某股票或ETF日内将下跌,想赚当天的差价,但目前未持有该股票。在高位融券卖出,下跌到目标位后用“担保品买入”锁定差价。T+1日使用“直接还券”功能清偿融券负债(交易所规定融券负债要下一交易日方可归还)。

2、担保品买入+融券卖出

适用情况:判断某股票或ETF日内将上涨,想赚当天的差价,但目前未持有该股票。在低位用“担保品买入”,上涨后在高位融券卖出锁定价差。T+1日使用“直接还券”功能清偿融券负债:

此策略也最适合于用ETF做指数的日内波动价差交易。

(六)多空策略(配对交易):持有同行业相对强势股,融券做空相对弱势股。就不用担心行业方向判断错误,只要相对强弱判断正确,就能盈利。

例如:在年2月18日至年9月7日间(下图黄框区间),持有白酒股中相对强势的山西汾酒,亏-9.94%,融券卖出相对弱势的五粮液(金额与山西汾酒相同),跌幅-37.67%(融券后下跌是盈利),盈亏相抵37.67%-9.91%+=27.73%,减去同期融券成本约5%,还有22.73%的净盈利。




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